南宫28官网,南宫28官方网站,南宫28APP下载2025年，随着《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》《推动公募基金高质量发展行动方案》等一揽子政策相继落地实施，伴随市场有效性提升，ETF市场结构不断优化，投资生态持续完善，在引导增量资金入市、服务实体经济以及居民财富管理需求、拓宽中长期资金入市渠道、提升投资者获得感、稳步扩大资本市场高水平制度型开放等方面发挥了积极作用。境内ETF市场规模先后突破4万亿元、5万亿元、6万亿元，超过日本成为亚洲第一大ETF市场。

　　本报告对2025年全球、境内ETF市场发展情况，以及未来发展趋势进行了深入剖析，旨在为全市场了解ETF市场发展最新情况提供参考。全篇共有五个章节，按照全球概况、各市场概况、境内概况、沪市情况递进展开，以未来展望作结。附件为专题研究，联合华夏、鹏华、海富通、招商、易方达、华泰柏瑞等6家基金管理人，围绕科创板ETF、科创综指ETF、债券ETF、科创债ETF、上证系列宽基ETF、红利以及自由现金流ETF等产品进行深入研究，为行业发展提供参考。

　　2025年，全球ETF市场保持快速发展势头。截至2025年底，全球挂牌交易的ETF资产总规模超19.7万亿美元，较2024年底增加31%。从地域分布来看，美国ETF市场规模约13.5万亿美元，占比约68%。欧洲ETF市场规模约3.2万亿美元，占比约16%。亚太ETF市场规模超2.4万亿美元，占比近12%。从资产类别来看，股票ETF规模占比约78%，债券ETF规模占比超16%，商品ETF规模占比约3.4%。

　　近20年来，ETF的资产规模仅在2008年全球金融危机和2022年全球资本市场波动期间出现过缩水，其他年份均保持快速增长。从1993年全球第一只ETF成立到2009年ETF规模首次突破万亿美元，全球ETF市场经历了17年；而到第二个万亿美元，全球ETF市场仅用了4年时间；3年之后，全球ETF资产规模突破3万亿美元；而后1年便突破了4万亿美元；此后更是1年1个台阶，2017年规模突破5万亿美元，2019年突破6万亿美元，2020年突破7万亿美元，2021年突破10万亿美元，2023年突破11万亿美元，2025年，全球ETF市场保持快速发展势头，资金大幅净流入超22271亿美元，全球ETF资产总规模超19.7万亿美元。

　　截至2025年底，美国市场ETF规模为13.5万亿美元，占全球ETF市场规模比重近七成；其中，79%为股票类ETF，17%为债券类ETF，商品类ETF和另类ETF分别占比3%和1%。美国ETF产品数量达到4817只，占全球市场约35%。美国ETF市场最显著的特色是，资金不断从主动基金流向被动基金。2015-2024年的10年间，美国主动型基金规模流失近3万亿美元，而ETF等被动式基金规模增长近2.9万亿美元。美国ETF市场产品矩阵较为完备，且不断推出新品种，已形成覆盖不同风险收益特征、横跨各类资产、包含多种策略的立体化产品体系。

　　2025年境内ETF市场延续强劲增长态势，年内先后突破4万亿、5万亿、6万亿，成为亚洲第一大ETF市场。截至2025年底，境内交易所挂牌上市的ETF产品数量达1381只，较2024年底增长35.7%；总规模达6.02万亿元，较2024年底增长61.4%。其中，股票ETF规模3.83万亿元，跨境ETF规模9374亿元，债券ETF规模8281亿元，商品ETF规模2501亿元，货币ETF规模1741亿元。

　　新发产品方面，2025年境内ETF市场新增355只产品上市，发行规模合计2730亿元。其中，股票ETF有257只，发行规模占比52%；债券ETF有33只，发行规模占比36%；跨境ETF有65只，发行规模占比12%。新发股票ETF中，有108只宽基ETF，占股票ETF发行规模比重50%，包括中证A系列（A50、A100、A500）、上证旗舰宽基系列（上证180、上证380、上证580）、科创板宽基（科创50、科创100、科创200、科创综指）、宽基指增等重要产品；100只行业主题ETF，包括科创人工智能、科创创新药、科创芯片、航空航天、机器人、央企50等产品；49只风格策略ETF，包括自由现金流、科创价值、科创成长等产品。推出24只科创债ETF，8只基准做市公司债ETF、以及中证1-3年国债ETF（发行规模60亿元）等产品。

　　2025年，沪市ETF规模从2.72万亿元增至4.22万亿元，增加1.5万亿元，增幅55%。截至2025年底，沪市股票ETF、债券ETF、跨境ETF和商品ETF的规模分别为2.72万亿元、0.6万亿元、0.57万亿元和0.16万亿元，较2024年底分别增加30%、291%、106%和289%。上证系列指数基金规模从5245亿元增至8374亿元，增长60%。沪市ETF全年资金净流入7705亿元，境内占比超65%。

　　2025年，上交所ETF产品结构不断优化，上市ETF数量从602只增至797只，增加195只，新上市数量超2024年的2倍。截至2025年底，沪市千亿级ETF共5只，均为宽基ETF，百亿级ETF共77只，较2024年底增加八成。上交所新上市ETF的发行规模和最新规模分别为1623亿元和3842亿元，新发规模接近2024年的3倍，新上市ETF对总规模增长的贡献超25%。宽基ETF、红利ETF、现金流ETF和债券ETF等稳收益的产品占新发规模的比例超75%。

　　2025年，沪市宽基ETF规模从1.59万亿元增长至1.9万亿元，占股票ETF规模的70%，宽基ETF“压舱石”功能显著。全年沪市宽基ETF数量从148只增至221只，新上市宽基ETF共73只，是2024年的2.5倍，其中包括18只科创综指ETF，11只上证180ETF、上证380ETF和上证580 ETF，A500增强ETF和科创综指增强ETF等。截至2025年底，上证旗舰宽基产品体系—上证50ETF、上证180 ETF、上证380ETF和上证580ETF合计规模超2100亿元，科创板宽基产品体系—科创50ETF、科创100 ETF 、科创200ETF、科创综指ETF合计规模超2150亿元。

　　随着“科创板八条”和科创板“1+6”等改革措施陆续落地，上交所持续丰富科创板ETF矩阵，引导资金助力科技自立自强。2025年，科创板ETF上市产品数量从38只增至106只，增长179%。截至2025年底，科创板ETF总规模2977亿元，科创板宽基ETF共61只，规模合计2167亿元，覆盖科创50、科创100、科创200和科创综指，充分满足投资者对科创板大盘、中盘、小盘和综合的配置需求；科创板行业主题ETF共39只，规模合计796亿元，覆盖人工智能、芯片、新材料、生物医药、信息和半导体材料设备等新质生产力关键领域，引导增量资金持续流入；科创板策略ETF共6只，规模合计14亿元，覆盖成长、价值等策略。

　　上交所ETF市场国际影响力持续增强，稳步扩大资本市场高水平制度型开放。2025年，首批中国-巴西ETF互挂项目落地，布莱德斯科汇添富沪深300ETF与伊塔乌易方达MSCI中国A50互联互通ETF在巴交所上市、易方达伊塔乌巴西IBOVESPA ETF在上交所上市；首批沪市ETF存托凭证在泰国挂牌上市，以华夏沪深300ETF与华夏科创50ETF为底层资产的存托凭证在泰交所上市。截至2025年底，沪市ETF互挂产品共21只，规模合计达544亿元，较2024年底增加95%，覆盖日本、新加坡、中国香港（含通过沪港ETF互挂投资沙特）、巴西等市场。ETF纳入沪港通标的持续扩容，截至2025年底，沪股通ETF共171只，较2024年底增加28只，持续便利境外投资者配置A股资产。

　　2025年，上交所践行“三开门”理念，以“科创引领”“普惠众享”“长钱长投”等6个主题，联合基金公司、券商、银行、第三方基金销售机构等市场机构，累计开展了726场“以投资者为本，重回报促发展”沪市ETF主题活动，活动覆盖境内全部31个省市自治区和香港特别行政区、138座城市、逾2029万人次。此外，还举办了446场针对投资者和从业人员的日常培训及专项活动，系统普及ETF的长期配置价值和期现联动功能的发挥。

　　2025年，上交所积极落实推动中长期资金入市相关安排，大力倡导“三投资”理念，各类中长期资金均大幅增持ETF，成为吸引中长期资金入市重要抓手。截至2025年底，中长期资金合计持有沪市ETF共1.5万亿元，较2024年底大幅增长70%，是中长期资金持有A股市值增速的2.3倍，对沪市ETF规模增量的贡献超四成，持有市值占比提升至36%，占比提升4个百分点，通过持续的产品创新和市场培育，ETF的长期配置价值愈发得到市场认可。其中，保险持仓规模从2745亿元增长至3714亿元，增幅35%，占沪市ETF总市值达9%。通过有针对性的培训和调研走访，部分市场机构逐渐参与ETF市场，银行理财配置沪市ETF规模是去年底的五倍，社保、信托配置沪市ETF规模是去年底的三倍。

　　当前，境内ETF市场规模稳步攀升、功能持续凸显，ETF产品作为居民财富管理与中长期资金配置的重要工具，已成为资本市场高质量发展格局中的关键环节。2026年是“十五五”开局之年，上交所将紧扣党的二十大和二十届历次全会精神、十五五规划建议等战略部署，锚定金融“五篇大文章”核心要求，着力打造多层次、立体化的ETF市场体系与产品服务矩阵，推动ETF市场在健全投融资协同的资本市场功能、拓宽中长期资金入市渠道、增强投资者获得感、提升资本市场制度包容性与适应性等方面发挥更为关键的作用，持续推动ETF市场高质量发展。